上架周期：2019-06-22 11:42:47
所能承受慌亂歡樂氣氛的在國內廢舊紙張高新企業布局仍存過強的看跌預期收益，茶葉市場心情破壞慌亂仍需時長，年之內國廢黃板紙價位仍或股票下跌，但長時間看到中銷往和使用長時間穩中穩中有進新形勢未變，并不大力支持廢舊紙張高新企業布局各操作關鍵環節長時間保持苦難。
回顧1-5月：國廢黃板紙賣不動，成品紙利潤下滑
2019年1-5月國廢黃板紙價格先揚后抑，主要還是來自終端需求壓力所致。
首先是廢舊黃板紙消費量同比下降。3-5月廢舊黃板紙總消費量同比下降2.10%。從監測市場表現來看，廢舊黃板紙消費量同比下降的主要原因是成品紙需求的減少，次要原因是成品紙和廢紙漿進口量在低基數上的同比大幅增長。成品紙需求減少包括成品紙投機需求的退場和成品紙剛性需求的下降。
其次是紙廠采購興趣一般。在外廢進口快速減量的背景下，無疑成品紙需求減量更加嚴重，從而使得紙廠采購備貨心態長期保持謹慎。據卓創資訊監測數據顯示，2019年3-5月紙廠廢紙庫存水平同比下降20.93%至6.80天。
在以上背景下，成品紙利潤持續下移。2019年3月份以來，國內瓦楞紙毛利率運行區間為7%-12%之間，紙廠生產經營壓力較大。
成品紙需求無支撐？過度恐慌！
目前市場存在一種錯誤的觀點，即中美貿易爭端導致成品紙需求下降，但通過數據論證，卓創發現目前對于成品紙需求的悲觀表現，其實存在過度恐慌的成分。
首先，對美出口總額有所下滑，產生恐慌預判。如上圖，據國家商務部數據顯示，2019年1-3月美國自中國進口商品金額1059.7億美元，下降13.9%。在對美出口方面，當前市場的確遇到一些阻力，也使得下游剛性需求略微下滑，另外配合投機需求離場，則產生了較為明顯的成品紙需求下滑表現。
但同時，國內消費逐年穩步增長，也對成品紙需求有較強的底部支撐。2019年1-4月社會消費品零售總額累計增長8.0%，延續了長期以來的增長勢頭。
