【宏觀面】

　　1．數據：原油價格：52.626/桶人民幣兌美元：6.5945（震蕩較大）

　　2.指數：8月中國制造業PMI為51.7%環比略升，經濟穩中向好,CPI環比上漲0.4%，同比上漲1.8%；PPI環比上漲0.9%，同比上漲6.3%。

　　3.事件：十九大10月18日召開、人民幣升破6.50大關，央行釋放不愿人民幣過快升值信號，重回6.50以上

　　4.近日出現原油價格大幅提升，人民幣匯率滋止升下跌的新經濟動向

　　【紙頭條】

　　云南石林云銳紙業有限公司擬新建10萬噸的瓦楞紙項目，并制定了原紙生產線廢水“零排放”處理方案。

　　玖龍紙業針對目前包裝紙市場價格發表觀點，由于標準和質量提高，廢紙價格不再便宜，長遠目標是紙品盈利水平達到400-500元/噸，對廢紙進口，品質標準提高，要達到中國標準的廢紙才能進口，后續國廢采購會從現在的45%有所加大。

　　位于廣東省汕頭市的曜德紙業二期25萬噸涂布白板紙項目安裝進展順利，該紙機凈紙幅寬4500mm，設計車速450m/min，預計2017年年底前將開機投產。

　　經過一輪上漲，漿價市場最近起伏不大，觀望氣氛仍比較濃郁，價格暫時穩定，針葉漿7100元/噸，闊葉漿6300元/噸水平，現貨漿價略有小幅回落，基本維持區間整理，能否繼續突破上漲，看10月份紙廠開工和需求。

　　10月份，Domtar公司虹魚漂白針葉漿外盤面價830美元/噸，較上輪提漲100美元/噸，供貨相對偏緊。

　　【微觀點】

　　玖龍張茵董事長日前業績會上針對目前包裝紙市場行情的記者提問透露出幾大看點：

　　1）國家的廢紙進口政策直接抬高了廢紙成本價格，會長期影響企業成本

　　2）大型紙企會以400-500元/噸作為長期盈利目標

　　3）紙企毛利率會維持在18%左右水平成為經營預期

　　4）價格上升到一定階段會趨穩形成一個合理的市場狀態

　　5）新項目投資不會停息，

　　從紙業龍頭玖龍透露信息，基本可以勾畫出出造紙行業的三條主線：復蘇——穩定——投資再發展。2016年10月的一輪行情和2017年9月的一輪大漲，包裝紙都起到的領軍和風向標作用，因為該紙品幾乎匯集中了成本、環保、需求、供應、控盤的五大要素，后續將繼續成為紙業價格行情的風向標。作為紙圈商家，不要因沸沸揚揚的漲價函而一頭霧水，不妨多一些對龍頭紙企的經營了解，超過這個預設標準都有可能是風險和泡沫的開始。